证劵公司通讯稿5篇证劵公司通讯稿 票劵之顧客價值與顧客關係管理績效研究-以兆豐票劵公司為例TheRelationshipofCustomerValueandManage下面是小编为大家整理的证劵公司通讯稿5篇,供大家参考。
篇一：证劵公司通讯稿
之顧客價值與顧客關係管理績效研究- 以兆豐票劵公司為例 The Relationship of Customer Value and Management Performance on Bills Bank Research -Mega Bills Company as the Example 摘要 本研究主要對於票劵公司之顧客價值與顧客關係管理績效研究，經文獻分析後進行深度訪談後。找出顧客價值四構面(功能性、社會性、情感性、顧客性認知價值)與顧客關係管理績效(顧客滿意度、忠誠度、顧客行為)上之管理績效指標。顧客價值對於顧客關係管理績效有重要的影響，其中在顧客價值功能性上面；票劵公司(Bills Bank)提供貸款客戶短期融資方便性功能。在社會性價值方面對於貸款顧客可以提供隨時借款還款，比起銀行在資金借貸上靈活。在情感性上票劵公司重視長期客戶，可以解決借款客戶立即的財務危機。在顧客認知性方面票劵公司借款額大、借款週期短，可解決大型企業資金週轉上立即的問題。
因此，票卷公司如果能搭配不同的服務產品，不同的行銷通路，滿足不同成級顧客的個別需求。持續地與不同層次的顧客溝通，就可強化對顧客的價值貢獻，達到顧客與票劵公司雙贏之最佳效益。
關鍵字：顧客價值、顧客關係管理績效、金融票劵、忠誠度、滿意度
第一章 緒論 目前國內計有兆豐票劵等 12 家，其中票劵發行及買入金額與市占率由最高為兆豐票劵公司(中華民國票劵金融商業同業公會 98 年度年報)。顯示不論政府部門、銀行、企業界及個人於資金調度及理財上對貨幣市場有相當之倚重，可預見其未來在金融市場所扮演之角色將日益吃重。研究目的如下：
1. 瞭解金融票劵公司顧客價值之差異性。
2. 瞭解金融票劵公司顧客關係管理績效之差異性。
3. 瞭解金融票劵公司的顧客價值對顧客關係管理績效之影響。
4. 提供金融票劵公司改善服務績效之參考。
第二章 文獻探討 2.1 顧客價值 Sheth（1991）的觀點認為顧客價值有五個構面，包含社會的、情感的、功能的、知覺的以及情境的價值。Sweeney（2001）則是將功能的價值分為品質以及價格，並且發展了所謂的「PERVAL」（Perceived Value）認知價值模型。綜合以上學者的意見，顧客價值之關鍵構面可以分為四個構面：
1. 功能性價值（Functional Value）
Park, Bernard& Deborah（1986）認為當顧客對某特定事物發生問題時，希望獲得解決的需求品或服務本身能夠給予消費者解決問題的能力，提供消費者生理
上、心理上需求，且消費者所能感受到產品本身之利益而獲得滿足，進一步使消費者感受到提高了利益或是減少成本的效用產生。
2. 社會性價值（Social Value）
Court, French, McGuire &Partington（1999）認為企業所提供的產品或服務可以使顧客提升消費者自我形象、角色地位、群體歸屬與自我區別意識。
3. 情感性價值（Emotional Value）
Sheth（1991）認為若一項服務或產品具有觸發顧客某些情感或改變其情緒狀態的能力，則此項服務或產品就具有情感性價值。
4. 顧客認知犠牲（Customer Perceived Sacrifices）
Zeithaml (1988)認為消費者所認知到的犧牲，不只是放棄的貨幣數量，可能還包括非貨幣成本。故顧客認知犧牲可以說是：消費者為了獲得某產品所必須犧牲的貨幣性和非貨幣性支出（機會成本）。
2.2 RFM 模式之定義與應用 顧客績效資料是企業在建立與分析顧客行為中最重要的資料，主要的原因是顧客績效資料包含了所有已發生的銷售和促銷活動所產生的結果，並且顧客績效資料可以直接從交易中獲得且不斷更新，因此會較接近於顧客的真實消費情況。這些顧客過去的購買紀錄最普遍被用來衡量顧客價值的指標包括最近購買日（Recency）、購買頻率（Frequency）、及購買金額（Monetary）這三種，此即為RFM 模式(Stone, 1995）。
2.3 顧客行為與顧客滿意度及顧客忠誠度三大構面 本研究探討的顧客關係管理績效評量是採用非財務性的衡量指標，分為顧客行為與顧客滿意度及顧客忠誠度三大構面；顧客行為是以顧客的價值認知所呈現的有形績效為面向，分別由顧客保留率、重購率及交叉購買率三項構成；顧客滿意度及顧客忠誠度二項歸屬於無形績效面向，此二項指標無法量化須藉由顧客行為的表徵來呈現其程度。學者研究證實顧客行為、顧客滿意度及顧客忠誠度間具有正向之關聯性（Reichheld and Sasser, 1990; Lovelock, 1996 ; Kristensen, 1999, Martensen & Gronholdt, 1999）。將上述顧客關係管理績效的構面相關文獻作如下探討說明。
(1)顧客行為 顧客行為是衡量顧客關係管理績效的重要指標，Parasuraman & Grewal （2000）提出顧客的價值認知會表現於其購買意願之行為。本研究將其分為保留率、重購率與交叉購買率三構面。
(1.1) 保留率 一般來說，開發一位新顧客所花費的成本要比保有一個現有顧客的成本高出五倍之多。如果企業能將顧客流失率降低 5 % ， 利潤將會有 100 %的增長。顧客保留率越高，表示顧客對企業的評價越好，所以顧客保留率對企業來說相當重要。
(1.2) 重購率 80/20 原則的企業依靠的是忠誠顧客的重購。唯有當顧客對於金融業務滿意度高
的時候，顧客才可能一再重複地消費。而顧客重複消費的部分才是金融業真正利潤的來源，因為此時金控公司已經不再需要投注多餘的成本來招攬顧客。
(1.3) 交叉購買率 這個產品和那個產品搭配在一起，就是交叉銷售。以金融業來說，開放金融控股公司成立以後，金控公司的商品結合了銀行、信託、保險等，金融商品百貨化，方便消費者一次購足。
(2)顧客滿意度 Kotler 在 1996 年歸納各學者意見後，指出滿意度是知覺的功能與期望兩者間差異的函數。因此顧客滿意度是來自對產品之功能特性或結果的知覺，以及與個人對產品的期望，兩者比較後形成愉悅或失望的感覺程度。
(3)顧客忠誠度 Kristensen et al.（1999）指出顧客忠誠度可由四個指標構成：再購意願、向他人推薦品牌的意願、價格容忍度、以及交叉購買的意願。關於顧客忠誠度的定義及衡量可分為「個人態度」和「重複購買」。行為面的忠誠度衡量是以消費者在特定時間對某一產品或服務的重覆購買行為作為忠誠度的衡量。態度面的忠誠度衡量則是品牌忠誠度是消費者透過心理承諾的過程，導致消費者對某品牌一致性地購買，所以忠誠度的衡量應包含消費者的偏好或購買意願。
2.4 顧客滿意度與顧客忠誠度之關係 Reichheld & Sasser（1990）認為提高顧客滿意度，可使顧客未來的忠誠度增
加。Lovelock（1996）則提出顧客滿意主要乃基於使用者對此產品或服務的使用效能與期望之比較。同時，顧客滿意為顧客忠誠度的重要動力，兩者呈現明顯的正向關係。
(1) 顧客價值與顧客滿意度及顧客忠誠度的關聯性 顧客價值的服務功能性品質與顧客滿意度有高度的關聯性 (Parasuraman et al., 2000)。當企業對潛在獲利的顧客進行強效行銷並提供優良服務品質，此時顧客會因為企業所提供貼心服務而產生認同感並進而產生滿意度、忠誠度。因為消費者會依產品之服務而產生不同認知價值。當消費者產生了極高的顧客價值對於好的顧客關係便從此產生。顧客價值與顧客滿意度及顧客忠誠度三者便產生了極高的關係。
(2)顧客價值與顧客行為的關係 顧客針對企業提供服務品質，顧客會因為其所提供的功能認知而就其需要而產生滿意度。顧客對產品服務滿意度之高低更進一步影響消費者再購買率及重購率之意願。因為消費者對產品服務感到滿意而產生忠實感則對該產品便會產生無可替代的認同感，如此便會提昇顧客再購買率及重購率之意願。
(3)顧客滿意度及顧客忠誠度與顧客行為的關係 顧客因為企業所提供服務而產生認同感並進而產生滿意度、忠誠度。因為消費者會依產品之極佳服務及功能而產生高滿意度。當消費者產生了極高的顧客滿意度則影響消費者再購買率及重購率之意願。因為顧客會經由對產品的認同進而
產生極高的滿意度，更進一步影響消費者再購買率及重購率之意願。
第三章 研究設計與方法 3.1 研究架構 本研究將以金融機構對營建業者業務績效之相關文獻為研究基礎，依Sweeney (2001)所提出的顧客認知價值項目及所提出的顧客價值及顧客關係管理績效的整合架構所發展出來的。本研究之觀念架構以圖3-1加以說明。
3.2 研究工具 (1)文獻探討(literature analysis) 當研究者對歷史資料進行蒐集、檢驗與分析後，便可以從了解、重建過去所獲致的結論中，解釋社會現象的現況，甚至預測將來之發展( Cooper & Schindler, 2008)。
(2)深度訪談（In-depth Interview）
設計「半結構式訪談稿」，確保訪談內容不偏離研究主題。通常使用此法時，研究者會儘可能減少提示與引導問題，鼓勵受訪者在相對自由的環境裡，就主題自由的談論自己的意見。使得訪談過程中能夠藉由反覆的問與答釐清問題並開展
顧客價值
功能性價值
社會性價值
情感性價值
顧客性認知價值 圖 3 架構圖 顧客關係管理績效
保留率 重購率
新的問題( Cooper & Schindler, 2008) 。
(3)紮根理論研究法 紮根理論，是由社會學者Barney Glaser 和Anselm Strauss (2009 )發展出來的方法論，是一種在研究當中歸納發展，並且經常不斷地與來自研究的資料互動之理論。其系統的分析方法為以編碼（coding）進行資料的概念化，編碼的程序和技術是紮根理論研究中最核心的部分，這關係到研究中對於所收集到的資料如何將之分解成一個個的概念，然後將解析出來的概念作一歸納，並發掘概念群各自所屬的範疇。其編碼共分為三個階段(Glaser & Strauss, 1967)：開放編碼（open coding）、主軸編碼（axial coding）以及選擇性編碼（selective coding）。
(4)訪談大綱：根據文獻探討擬定訪談大如下(表 3.1): 1.就您的觀察營建業者在推案時，在何種情況下會選擇向票劵公司借調資金？ 2.就您的觀察國內票劵公司的經營運作方式有哪些改善的空間？ 3.就您的觀察票劵公司在推展業務上有哪些可以改進的地方？ 4.您認為票劵公司的體質、品牌、信譽、服務效率等，有哪些因素會影響營建業者之借貸選擇？ 5.就您的觀察票劵公司的經營績效、營運資金，對於營建業者在借貸選擇上會有哪些影響？ 6.就您的觀察營建業者在推案時考量的借款對象是債劵業者或是銀行業者？還是其他的金融機構？原因為何？ 7.就您的觀察營建業者在向票劵公司借調資金時，如何選擇合適的票劵公司？選擇標準是什麼？
8.就您的觀察營建業者對國內哪幾家票劵公司的經營較有信心？原因為何？ 9.就您的觀察票劵公司放款的利率、週期，對於營建業者在借款上會有些考量的因素和影響？ 10.就您的觀察外在環境因素(例如景氣循環)，會不會影響到營建業者對於票劵公司的選擇(例如票劵或是銀行…)，考量的因素是那些？ 3.3 抽樣方法選擇與研究對象 立意抽樣法（purposivesampling），亦稱計畫抽樣法，即自羣體中選出少數典型的單位做為羣體的代表。本研究基於研究的目的和性質，採用立意抽樣法選擇訪談的對象。研究中，訪談對象設定為金融業者瞭解票劵業業務推展之高階職員及營建業者相關人士數名為對象。兆豐票劵是票劵發行及買入金額與市占率最高的公司(R.O.C. Bills Finance Association, Annual Report,2009)。本研究受訪者對象計為 4 員，參加受測人員計為兆豐票劵公司高階主管 2 員，和有向票公司貸款的客戶 2 員。每位訪談時間約 2 個小時，主要在瞭解對相關問題的看法。受訪者資料及編碼代號如下: 表3-1
訪談對象總覽 受訪者 受訪者身份 工作資歷 A君 兆豐票劵公司副理 服務十年以上 B君 兆豐票劵公司經理 服務十五年以上 C君 建築業者經理 服務十年以上 D君 建築業者副理 服務十年以上 資料來源：本研究整理
3.4 資料蒐集方式與分析方法 資料蒐集方式：(1)技術性文獻：以中華民國票劵金融商業同業公會網站、圖書館為主要文獻來源；用於構思、比較、佐證、補充。(2)非技術性文獻：資料來源於受訪者、企業提供、圖書館、坊間購買期刊；用於次級資料之研究，做為本研究分析之輔助。(3) 原始資料：半結構式深度訪談，本研究主要之探索、歸納分析基礎。
本研究對於所蒐集的訪談資料，經過上述的處理程序後，製作成逐字稿，在後續的資料分析處理上，採質性資料編碼方式，對原始資料進行分類和編碼，最後透溝分類歸納後，進行分析研判。
第四章 研究資料分析 根據訪談結果共有 20 頁之多的逐字稿，採用扎根理論經過進行開放編碼、進發展出主軸編碼，來說明各類別間關係；最進行選擇性編碼。綜合分析如下：
1.金融票劵公司在顧客價值(功能性上)對顧客關係管理績效影響 1.1 金融票劵公司在顧客價值(功能性上)和顧客關係管理績效在保留率上：
金融票劵公司認為營建業者因為有會計師財務簽證規模較其它行業別來得大所以相對其他行業公司體質較佳，且借貸金額較高於其他行業；金融票劵業者的報酬率也較其他行業高。而營建業者認為金融票劵業者較銀行在資金借貸上手續簡便、靈活，而且審核速度快。不像銀行專款專用資金動用須按進度來支用。
1.2 金融票劵公司在顧客價值(功能性上)和顧客關係管理績效在重購率上：
金融票劵公司認為企業缺錢時可以商業本票來質押借款，而銀行也可來買金融票公司的票劵，票劵就賺取差價獲利。另外營建業者跟票劵業者可以全額貸款不像銀行最高只能貸款八成，因為滿足客戶短期需求，所以客戶在
回籠機率較高。
1.3 金融票劵公司在顧客價值(功能性上)和顧客關係管理績效在交叉購率上：
金融票劵公司最近已轉向以票劵為主力業務，因為債劵金額太大，波動也很大；不容易控制。對於營建業者來說，跟銀行借貸在房屋完工時就要全部還清債務，如果不能如期還款就會資金周轉不臨危機。而票劵就可以隨時讓營建也者展延還款，所營建業者能交叉運用資金。
2.金融票劵公司在顧客價值(社會性上)對顧客關係管理績效影響 2.1 金融票劵公司在顧客價值(社會性上)和顧客關係管理績效在保留率上：
金融海嘯對營建業者影響較大，因為體質不好的公司不容易借到資金。如果加上政府干預操作利率，那市場房屋買賣交受影響養，也會影響到營建業者借貸的頻率和金額高低。這時候金融票劵公司如果資金...
篇二：证劵公司通讯稿
仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明水大鱼大，老龄化下的市场持续扩容与政策推动下的头部集中 骨科行业深度报告
主要观点: : ► ►
全球骨科器械产业纵横捭阖终成五大霸主
全球骨科器械产业纵横捭阖终成五大霸主：全球骨科医疗器械市场规模 365 亿美元，未来五年预计保持年复合增速3.7%，为必配置行业；骨科龙头集中，CR4 为 69.1%，其中强生医疗骨科业务 2017 年以 88.23 亿美元的收入市场份额占据全球的 24.2%，为排名第一；紧随其后的捷迈邦美收入 74.06亿美元，市场占有率 20.3%；龙头骨科企业特征是业务遍布全球、通过并购来进行骨科新业务扩展。
► ►
中国骨科行业水大鱼小，有望水大鱼大
中国骨科手术总量 445 万例，保持 10-15%增速，市场规模超 250 亿元；骨科业务构成中，中国以创伤为主而美国以关节为主，有优化空间。国内骨科公司分散，现阶段外资为主，TOP5 均为外资，而国内威高股份和大博医疗以 4.05%和 2.86%市占率位列六七位，其他骨科厂家小散乱。
骨科各个细分领域还存在巨大的机会：（1）进口替代充分的骨科创伤，未来看渗透率持续提升：2018 年市场规模 77 亿元，市场集中度 CR5 不到 40%，威高股份和大博医疗分别为5.8%和 5.5%位列第六第七；渗透率角度看，中国为 4.9%而美国为 21.9%，还存在提升空间。（2）正在追赶进口的骨科脊柱，行业持续增长与进口替代为主旋律：骨科脊柱进口占比60.89%，有进口替代空间；2018 年市场规模 73 亿元，未来六年复合增长 14.87%，CR6 为 73.92%份额相对集中，强生以28.97%排名第一，美敦力以 23.35%排名第二，史赛克 6.59%排名第四，国产公司威高骨科以 8.37%排名第三，紧接着是天津正天 3.91%和三友医疗 2.73%。脊柱疾病随着年龄高发，行业依然存在大的增量空间。（3）进口占超 70%份额的骨关节，行业持续大扩容和进口替代推动增长：骨关节市场空间 2018 年52 亿元，骨关节进口产品占比 73.27%，销售收入金额口径来看，top8 品牌中两家国产公司入围，市场集中度 top8 的金额占整体市场的 82.6%。关节手术开展国内渗透率极低为 0.6%，而美国为 43%。中国的骨关节在骨科占比 24%，有 20.8%高速增长，而美国关节占比 39%，为美国骨科最大的类别，但是增速仅有 2.1%。目前关节是骨科领域空间最大的细分领域。（4）骨科其他领域，运动医学和颅颌面外科，冉冉升起的运动医学，一级市场受追棒；颅颌面外科是骨科非主流的小细分行业，需
评级及分析师信息
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分析师：崔文亮
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研究助理：谭国超
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-3%7%18%29%39%50%2019/01 2019/04 2019/07 2019/10医疗器械Ⅱ 沪深300证券研究报告|行业深度研究报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2020 年 01 月 13 日
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要留意；颅颌面外科还处于快速发展的阶段，目前以外资为主，也值得关注。
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老龄化 加速 以及政策驱动国内骨科的发展以及产业进一步集中
老龄化加速以及政策驱动国内骨科的发展以及产业进一步集中：（1）我国 60 岁以上老人预计 2025 年超过 3 亿占比近20%，人均寿命 2015 年为 76.4 岁。骨科疾病年龄层比例，60岁以上占比 44.1%；居民两周患病率 65 岁以上甚至达 62.2%； 50 岁以上人群骨质疏松患病率高达 19.2%；我国 50 岁以上人群低骨量比例为 46.4%；60 岁以上老人中，有 55%的人患有关节疾病；椎间盘突出症发病率国内达到 18%；全国大约有 7%-10%的人患上了颈腰椎病，50-60 岁年龄段颈腰椎病的发病率约20%-30%，60-70 岁年龄段达 50%；我国关节类型相关疾病的出院人数，从 2011 年的 22.68 万人，到 2018 年的 82.78 万人，年复合增长率 20.31%。（2）政策驱动骨科产业发展，两票制政策去中间流通渠道，产品价格更加透明化，国产产品成本端有优势；耗材紧跟药品带量集采在安徽和江苏已经开先河，2020年政策端依旧要做好心理准备，但是对于行业龙头企业而言不足惧，会推动行业进一步集中；DRGs 陆续试点，疾病组收费规定金额，耗材零加成背景下，器械变成医院成本，有利于国产器械的进口替代。（3）新技术尤其是 3D 打印和骨科机器人，持续推动行业的往前发展，目前国际骨科巨头均已参与骨科机器人的争夺中：强生收购骨关节机器人公司 Orthotaxy，并在中国市场与天智航在脊柱机器人领域的合作；Stryker 史赛克收购骨关节机器人公司 Mako Surgical；美敦力收购 Mazor Robotics 及其机器人辅助脊柱手术平台；Zimmer Biomet 捷迈邦美通收购法国机器人辅助外科公司 Medtech，功能包括神经外科、脊柱和关节领域的 Rosa 手术机器人；施乐辉收购了骨科机器人公司 BlueBelt，目前主要在膝关节手术领域。
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以骨科业务为主的 相关 受益公司
大博医疗（002901），骨科创伤龙头，脊柱发力，关节在望； 凯利泰（300206），脊柱持续补充产品线，微创为特色； 爱康医疗（1789.hk），关节龙头，技术引领关节行业发展；春立医疗（1858.hk），关节龙头，产品往高端发展。
风险提示
医用耗材集采政策不明确导致行业竞争格局变化；国产进口替代进程缓慢；进口厂家价格降幅大幅超预期。
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3
正文目录
1. 骨科产业链概览 .................................................................................. 6
1.1. 骨科耗材植入物五大类 .......................................................................... 6
1.2. 骨科产业链：材料科学发展与工艺引领的产业发展................................................... 7
1.3. 销售模式：经销模式为主，直销模式较少，临床对厂家服务要求高 ..................................... 9
2. 全球骨科器械产业纵横捭阖终成五大霸主 ........................................................... 11
2.1. 全球骨科植入物市场规模 365 亿美元排名器械细分第四 .............................................. 11
2.2. 并购扩充产品线和国际化推动行业集中度持续提高.................................................. 12
3. 中国骨科行业水大鱼小，有望水大鱼大 ............................................................. 15
3.1. 进口替代充分的骨科创伤，未来看渗透率持续提升.................................................. 18
3.2. 正在追赶进口的骨科脊柱，行业持续增长与进口替代为主旋律 ........................................ 20
3.3. 进口占超 70%份额的骨关节，行业持续大扩容和进口替代推动增长 .................................... 24
3.4. 冉冉升起的运动医学，一级市场受追棒 ........................................................... 31
3.5. 颅颌面外科：骨科非主流的小细分行业 ........................................................... 33
4. 骨科耗材得益于中国老龄化和政策驱动产业集中 ..................................................... 35
4.1. 我国 60 岁以上人口占比持续增高，老年疾病高发 .................................................. 35
4.2. 政策层面驱动进口替代和龙头集中 ............................................................... 38
4.3. 新技术和国际化驱动骨科行业持续发展 ........................................................... 47
5. 受益上市公司 ................................................................................... 54
5.1. 大博医疗（002901）：骨科创伤龙头，脊柱发力 .................................................... 54
5.2. 凯利泰（300206）：脊柱持续补充产品线，微创为特色............................................... 54
5.3. 爱康医疗（1789.hk）：关节龙头，技术领衔关节行业发展 ............................................ 56
5.4. 春立医疗（1858.hk）：关节产品往高端发展，布局脊柱和运动医学 .................................... 56
6. 风险提示 ....................................................................................... 57
图表目录
图 1
骨科器械的细分行业 ...................................................................................................................................................... 6
图 2
骨科上下游 ...................................................................................................................................................................... 9
图 3
强生销售区域比例分布 2018........................................................................................................................................ 13
图 4
捷迈邦美销售区域比例分布 2018 ................................................................................................................................ 13
图 5
中国 2012-2021E 骨科手术量....................................................................................................................................... 16
图 6
中美骨科市场 2013-2022E（医院采购口径）
............................................................................................................ 16
图 7
2015-2017 年中国骨科市场占比情况及增速 .............................................................................................................. 16
图 8
2015-2017 年美国骨科市场占比情况及增速 .............................................................................................................. 16
图 9
中国人口年龄结构变化（亿人）
................................................................................................................................. 17
图 10
中国平均预期寿命（岁）
.......................................................................................................................................... 17
图 11
中美两国骨科植入物渗透率（2015）
....................................................................................................................... 17
图 12
我国创伤类植入物耗材市场....................................................................................................................................... 19
图 13
我国骨科创伤耗材国产进口格局（2018 年）
.......................................................................................................... 19
图 14
骨科创伤产品使用医院级别比例（2015 年）
.......................................................................................................... 19
图 15
骨科创伤产品的临床应用格局（2015 年）
.............................................................................................................. 19
图 16
2018 年我国骨科创伤类类 TOP5 市占率 .................................................................................................................... 20
图 17
2015 年上海市场骨科创伤市场格局 .......................................................................................................................... 20
图 18
我国脊柱类植入物耗材市场规模 ............................................................................................................................... 20
图 19
我国骨科脊柱类耗材国产进口格局 ........................................................................................................................... 20
图 20
脊柱市场规模（百万元）及细分产品销售额份额（2009-2016）
......................................................................... 21
图 21
脊柱骨折患病率（北京）
.......................................................................................................................................... 23
图 22
我国椎间盘疾病历年出院人数（万人）
................................................................................................................... 23
图 23
椎间盘突出图例 .......................................................................................................................................................... 24
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篇三：证劵公司通讯稿
[ [ 模拟 ] 证劵投资分析: : 证券投资分析主要流派与方法
单项选择题
第 1 题：
基本分析法与技术分析法相比较，下列说明正确的是(
)。
A.基本分析法与技术分析法各有所长 B.技术分析法优于基本分析法 C.基本分析法就是技术分析法 D.基本分析法优于技术分析法
参考答案：A
基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单；缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。而技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。可见，二者各有所长。证券分析师进行证券投资分析时，为使分析结论更具可靠性，应根据基本分析和技术分析两种方法所得出的结论作出综合判断。
第 2 题：
下列关于证券投资分析的说法错误的是(
)。
A.证券投资分析这一职业起源于美、英等金融发达国家 B.证券投资分析的对象包括微观的企业、中观的产业以及宏观的国民经济 C.市场不规范、证券分析师不受重视且地位很低的情况没有在美国出现过 D.证券投资分析方法正在不断创新
参考答案：C
美国证券市场在成立的初期也存在市场不规范、证券分析师不受重视且地位很低的情况。
第 3 题：
“股票的价值决定其价格”和“股票的价格围绕价值波动”是(
)的两个假设。
A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.行为分析流派 D.学术分析流派
参考答案：A
2 第 4 题：
从最早的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化决策方式，直到最近的模型化决策方式，以及正在研究开发中的智能化决策方式，(
)投资分析方法的演进遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。
A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.行为分析流派 D.学术分析流派
参考答案：B
第 5 题：
(
)是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。
A.对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡 B.图形化决策方式 C.指标化决策方式 D.模型化决策方式
参考答案：A
第 6 题：
行为分析流派认为，现代金融理论建立的基石是(
)。
A.资本资产定价模型、套利定价模型 B.个体心理分析、群体心理分析 C.套利定价模型、有效市场假说 D.资本资产定价模型、有效市场假说
参考答案：D
行为分析流派认为，现代金融理论是建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大基石上的。
第 7 题：
(
)把“长期持有”投资战略作为原则，以获取平均的长期收益率为投资目标。
A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.行为分析流派 D.学术分析流派
3 参考答案：D
长期持有投资战略以“获取平均的长期收益率”为投资目标的原则，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。其他流派大多都以“战胜市场”为投资目标。
第 8 题：
现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是(
)。
A.效率市场理论 B.股票价值决定其价格 C.按照投资风险水平选择投资对象 D.股票的价格围绕价值波动
参考答案：A
现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”，投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”。
第 9 题：
关于各投资分析流派对证券价格波动原因的解释，下列说法正确的是(
)。
A.基本分析流派认为证券价格波动的原因是对市场供求均衡状态偏离的调整 B.技术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与所反映信息内容偏离的调整 C.行为分析流派认为证券价格波动的原因是对市场心理的人类行为平衡状态偏离的调整 D.学术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与价值间偏离的调整
参考答案：C
第 10 题：
下列各项中，直接决定证券投资分析质量的要素是(
)。
A.信息 B.步骤 C.方法 D.经验
参考答案：C
证券投资分析有三个基本要素：信息、步骤和方法。其中，证券投资分析的方法直接决定了证券投资分析的质量。
第 11 题：
4 以多元化投资来有效降低非系统性风险为出发点，以数量化分析为其最大特点的证券投资方法是(
)。
A.证券组合分析法 B.技术分析 C.行业分析和区域分析 D.基本分析
参考答案：A
证券组合分析法是根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。基本分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法。技术分析，主要根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法。
第 12 题：
关于证券投资的基本分析法，下列说法错误的是(
)。
A.以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据 B.对决定证券价值及价格的基本要素进行分析 C.是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法 D.评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议
参考答案：C
技术分析是主要根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法。
第 13 题：
下列各项中，属于同步性指标的是(
)。
A.货币供给 B.主要生产资料价格 C.企业工资支出 D.银行未收回贷款规模
参考答案：C
同步性指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步，如个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等。
第 14 题：
下列各项中，不属于行业分析的是(
)。
A.分析行业的业绩对证券价格的影响 B.分析行业所处的不同生命周期对证券价格的影响 C.分析行业所属的不同市场类型对证券价格的影响 D.分析区域经济因素对证券价格的影响
5 参考答案：D
行业分析和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中间层次的分析：前者主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响；后者主要分析区域经济因素对证券价格的影响。
第 15 题：
基本分析的重点是(
)。
A.宏观经济分析 B.公司分析 C.区域分析 D.行业分析
参考答案：B
公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某个公司证券价格的走势上。如果没有对发行证券的公司状况进行全面地分析，就不可能准确地预测其证券的价格走势。
第 16 题：
证券投资技术分析的理论基础是(
)。
A.经济分析、行业分析、公司分析 B.公司产品与市场分析、公司财务报表分析、公司证券投资价值及投资风险分析 C.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复 D.经济学、财政金融学、财务管理学和投资学
参考答案：C
第 17 题：
证券投资技术分析理论的内容主要包括(
)。
A.经济学、财政金融学、财务管理学、投资学 B.K 线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论 C.公司产品与市场分析、公司财务报表分析、公司证券投资价值及投资风险分析 D.经济分析、行业分析、公司分析
参考答案：B
6 第 18 题：
关于证券组合分析法的理论基础，下列说法错误的是(
)。
A.理性投资者在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券 B.证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示，证券收益率服从正态分布 C.理性投资者在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券 D.证券或证券组合的风险由其期望收益率的平均值来衡量
参考答案：D
证券或证券组合的风险由其期望收益率的方差来衡量。
第 19 题：
套利定价模型的应用属于(
)。
A.技术分析 B.行业分析和区域分析 C.公司分析 D.证券组合分析
参考答案：D
证券组合分析的内容主要包括马柯威茨的均值方差模型、资本资产定价模型 (CAPM)、特征线模型、因素模型、套利定价模型(APr)以及它们在实践中的应用。
第 20 题：
基本分析的优点是(
)。
A.能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单 B.同市场接近，考虑问题比较直接 C.预测的精度较高 D.获得利益的周期短
参考答案：A
基本分析的优点主要有两个：①能够比较全面地把握证券价格的基本走势；②应用起来相对简单。基本分析的缺点也主要有两个：①预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；②预测的精确度相对较低。
第 21 题：
基本分析主要适用于(
)。
A.周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域 B.短期的行情预测 C.预测精确度要求高的领域 D.周期相对比较短的证券价格预测
7 参考答案：A
第 22 题：
与基本分析相比，技术分析具有(
)的特点。
A.对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强 B.比较全面地把握证券的基本走势 C.应用起来比较简单 D.适用于周期相对比较长的证券价格预测
参考答案：A
与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强，更适用于短期的行情预测。
第 23 题：
证券投资技术分析法适用于(
)。
A.预测周期相对比较长的证券价格行情 B.预测周期相对比较短的证券价格行情 C.相对成熟的证券市场 D.预测精确度要求不高的领域
参考答案：B
多项选择题
第 24 题：
(
)是完全体系化的分析流派。
A.行为分析流派 B.技术分析流派 C.基本分析流派 D.学术分析流派
参考答案：BC
基本分析流派和技术分析流派是完全体系化的分析流派；而行为分析流派与学术分析流派，目前还不能据以形成完整的投资决策。
第 25 题：
基本分析流派是指以(
)作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。
8 A.宏观经济形势 B.行业特征 C.地区特征 D.上市公司的基本财务数据
参考答案：ABD
基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。基本分析流派是目前西方投资界的主流派别。
第 26 题：
基本分析流派以(
)为主要分析手段。
A.演绎推理 B.统计方法 C.终值计算方法 D.现值计算方法
参考答案：BD
基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。
第 27 题：
群体心理分析是基于(
)。
A.群体心理理论 B.人的生存欲望 C.逆向思维理论 D.人的权利欲望
参考答案：AC
群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。
第 28 题：
(
)是以“战胜市场”为投资目标的流派。
A.行为分析流派 B.技术分析流派 C.基本分析流派 D.学术分析流派
参考答案：ABC
9
第 29 题：
下列说法正确的有(
)。
A.学术分析流派分析方法的重点为长期持有投资战略，哲学基础是“效率市场理论”，投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象” B.对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一 C.学术分析流派是以上市公司的基本财务数据作为投资分析基础与投资决策基础的投资分析流派 D.基本分析流派的两个假设为“股票的价值决定其价格”、“股票的价格围绕价值波动”
参考答案：ABD
基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。
第 30 题：
证券投资分析的基本要素包括(
)。
A.方法 B.理论 C.步骤 D.信息
参考答案：ACD
第 31 题：
下列关于证券投资分析主要方法的说法，不正确的有(
)。
A.基本分析方法是根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法 B.技术分析方法是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法 C.证券组合分析法的出发点是运用多元化投资来有效降低非系统性风险 D.技术分析方法的最大特点是数量化分析
参考答案：ABCD
数量化分析是证券组合分析法的最大特点。
第 32 题：
证券投资基本分析的理论基础主要来自于(
)。
A.经济学
10 B.金融学 C.财务管理学 D.投资学
参考答案：ABCD
第 33 题：
经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标一般分为(
)。
A.先行性指标 B.同步性指标 C.滞后性指标 D.超前性指标
参考答案：ABC
第 34 题：
下列经济指标属于先行性指标的有(
)。
A.利率水平 B.货币供给 C.生产资料价格 D.社会商品销售额
参考答案：ABC
先行性指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。社会商品销售额属于同步性指标。
第 35 题：
关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的有(
)。
A.微观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响 B.公司分析是介于宏观经济分析、行业分析和区域分析之间的中观层次分析 C.公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势 D.行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响
参考答案：AB
11 A 项宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响；B 项行业分析和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观层次分析。公司分析是微观分析。
第 36 题：
基本分析法中的公司分析侧重于对(
)的分析。
A.盈利能力 B.发展潜力 C.经营业绩 D.潜在风险
参考答案：ABCD
公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩以及潜...
篇四：证劵公司通讯稿
交易所自 我总结推荐阅读：
XX 年 我主要从事证券交易系统技术支持、 银证产品 的调试上线及其它工程实施工作。
工作主要成绩如下：
1、 XX 年由于一些客观原因， 如人员离职、 借调、 工程任务比较紧张、 人员比较紧张 的情况下， 沈阳金证 的大部分技术支...
xx 年 我主要从事证券交易系统技术支持、银证产品 的调试上线及其它工程实施工作。
工作主要成绩如下：
1、 xx 年由于一些客观原因， 如人员离职、 借调、 工程任务比较紧张、 人员比较紧张 的情况下， 沈阳金证 的大部分技术支持工作都是 我来负责 的， 其中包括柜台系统、 外围系统、银证产品方面维护； 银证产品调试安装、 电话委托安装等。
在五月份， 公司推出剩余配售产品后， 由于沈阳地区安装比较早， 一方面需要尽快、 尽早地把它吃透、 学精， 为开拓市场时提供好技术支持， 另一方面在客户使用过程中遇到各种问题，
我都把他详细归类， 哪些是理解、 使用上 的错误， 哪些是程序错误、 哪些是程序有待完善 的， 必要时汇总形成文档发到总部。
而具体使用过程中， 不同客户有不同需求， 也要进行相应地程序修改来满足需求。总之， 在人员紧缺 的情况下， 尽量把服务做得细致到位， 让客户感觉到 我们 的技术服务没有打折。
2、 顺利完成北方友好街营业部柜台系统数据、 金佣系统数据合并至热闹路营业部， 同时从友好街系统内分离另外两营业部 的数据， 实现了三家营业部在同一日顺利过渡。
3、 完成了哈尔滨联合证券三个营业部 的同城集中交易项目实施。
在时间紧张、 问题较多 的情况下，
我们得到了各方面、 各部门人员 的协助， 终于比较顺利地完成了任务。
4、 完成了天同证券工行银证通 的调试、 上线工作。
5、 完成了北方太原街光大银行银证转帐 的调试、 上线工作。
6、 成了北方热闹路中信银行银证程序 的调试、 上线工作。
7、 顺利完成了金川江营业部与太原街营业部 的数据合并工作。
8、 顺利完成了南五与南八中路营业部 的数据集中工作。
9、 抚顺交行电话银行中间件接口转换调试工作正在实施中。
从一年中 的工作中 我取得 的成绩是在证券业务、 技术水平、 开发能力、 工程项目经验上都有了提高， 无论从问题 的分析解决能力， 项目实施经验上都有了进步， 对一些新产品，
如内嵌和通用版剩余配售有了深入了解； 对其它 xone、 移动柜台、 开放式基金代销系统等也有了一些基本了解。
成绩 的取得究其原因， 主要是因为：
1、 在工作中不断积累总结， 不放过任何一个小问题， 深入找出问题出现原因。
2、 银证项目 的进展顺利原因是去年做过类似 的产品调试工作， 比较详细了解银证转帐及银证通业务流程和工作原理， 前后台间关系， 数据流向、 资金流向等问题。
3、 数据集中项目顺利完成是得益于在平时维护中对证券业务知识和柜台系统熟悉。
4、 正在实施 的电话银行中间件接口调试， 由起初对业务 的不了解， 到现在对已经对流程有了清晰了解， 增强了分析处理问题能力， 并有信心把它完成好。
在工作中存在问题与不足：
1、 技术业务还有待深入全面了解。
2、 对网络方面知识和动手能力有待加强。
3、 在维护或工程实施中， 没注重对关键问题总结， 并形成文档， 这样便于大家来共享，减少不必要 的重复劳动， 提高部门 的工作效率。
4、 在以后 的工作学习中要不断地学习新业务， 新知识， 做到知识 的更新
改进措施：
1、 平时注重知识技能积累， 刻苦钻研， 在边学习边实践中成长。
2、 加强网络方面 的学习， 有机会多参加相关方面培训。
3、 在工作中善于总结， 对典型、 关键问题解决注意整理， 形成文档， 希望部门加强这方面 的交流、 监督。
4、 主动争取新业务工程实施机会， 在实践中学习。
5、 对公司推出 的新产品及时了解。
xx 年工作计划：
1、 争取维护工作做得更加细致、 更加有特色。
2、 个人技术水平通过在具体 的工作实践中有更大幅度 的提高。
3、 在工程实施过程中， 争取保质保量完成同时， 加强沟通、 协调能力。
部门及公司下一步发展 的建议部门：
1、 加强部门维护、 工程方面 的管理， 加强管理监督， 有始有终。
2、 对工程、 加班情况能形成制度， 进行串休。
3、 部门能有一个值班手机。
公司：
1、 多提供一些培训机会给大家。
2、
我觉得对公司应对员工要定期进行层层考核， 形成竞争 的机制， 适当地采取奖惩 的制度， 这样才有利用发挥员工 的积极性。
3、 多组织一些集体活动， 这样大家沟通交流机会多些， 从而加强集体团队协作精神。
篇五：证劵公司通讯稿
2021 年 年 4 4 月押题二《证券市场基本法律法规》, , 证劵市场基本法律法规, , 证券从业资格. .
第 1 题
> 未分类 > 对于违反规定持有或者管理证券公司股权应做如何处理(
)。
{A}. 对直接负责的主管人员和其他直接责任人给予警告，并处以 3万元以上 30 万元以下的罚款 {B}. 对违规持有或者管理证券公司的股权，处以违法所得 1 倍以上10 倍以下罚款 {C}. 没有违法所得的，处以 10 万元以上 50 万元以下罚款 {D}. 情节严重的，撤销从业资格
正确答案：A,
第 2 题
> 未分类 > 证券公司应当根据自身资产负债状况和业务发展情况，建立(
)的风险控制指标监控和资本补足机制，确保净资本等各项风险控制指标在(
)都符合规定标准。
{A}. 静态；任一时点 {B}. 静态；某些时点 {C}. 动态；任一时点 {D}. 动态；某些时点
正确答案：C,
第 3 题
> 未分类 > 证券公司全面风险管理要求对各类风险进行管理，其中，(
)是指证券公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务，履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
{A}. 流动性风险 {B}. 信用风险 {C}. 操作风险 {D}. 声誉风险
正确答案：A,
第 4 题
> 未分类 > 按照《证券公司监督管理条例》第二十八条的规定，证券公司为证券资产管理客户开立的证券账户，应当自开户之日起(
)个交易日内报证券交易所备案。
{A}. 1 {B}. 2 {C}. 3 {D}. 5
正确答案：C,
第 5 题
> 未分类 > 下列关于证券研究报告质量控制的说法中，错误的是(
)。
{A}. 证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告应当坚持客观原则，避免使用夸大、诱导性的标题或者用语，不得对证券估值、投资评级作出任何形式的保证 {B}. 证券公司、证券投资咨询机构应提示投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的口头承诺无效，但书面承诺除外 {C}. 证券研究报告中对证券及证券相关产品提出投资评级的，应当披露所使用的投资评级分类及其含义 {D}. 证券公司、证券投资咨询机构应当建立发布证券研究报告工作底稿制度。工作底稿包括必要的信息资料、调研纪要、分析模型等内容，纳入发布证券研究报告相关业务档案予以保存和管理
正确答案：B,
第 6 题
> 未分类 > 下列有关公积金的说法，错误的是(
)。
{A}. 公司的公积金可以用于扩大公司生产经营 {B}. 公司的法定公积金不足弥补以前年度亏损的，在提取法定公积
金之前，应当先用当年利润弥补亏损 {C}. 资本公积金可以用于弥补亏损 {D}. 公司的公积金可以转增资本
正确答案：C,
第 7 题
> 未分类 > 独立董事最多可以在(
)家证券公司担任独立董事。
{A}. 2 {B}. 3 {C}. 4 {D}. 5
正确答案：A,
第 8 题
> 未分类 > 下列关于信息披露义务人的表述正确的是(
)。
{A}. 违规披露、不披露重要信息的犯罪既能由故意构成，也能由过失构成 {B}. 造成或者虚减资产达到当期披露的资产总额 20％以上，应予立案追诉 {C}. 违规披露、不披露重要信息罪的犯罪主体为特殊主体，即依法
负有信息披露义务的公司、企业及相关责任人员 {D}. 本罪侵犯的客体是国家有关公司、企业的合法权益
正确答案：C,
第 9 题
> 未分类 > 证券公司应当依法向社会公开披露的不包括(
)。
{A}. 证券公司应当依法向社会公开披露其基本情况 {B}. 高级管理人员的家庭成员的薪酬状况 {C}. 参股及控股情况 {D}. 高级管理人员薪酬和其他有关信息
正确答案：B,
第 10 题
> 未分类 > 发行人将相关信息披露文件送全国银行间同业拆借中心的，通过(
)披露。
{A}. 全国银行间同业拆借中心 {B}. 中央国债登记结算有限责任公司 {C}. 中国货币网 {D}. 中国债券信息网
正确答案：C,
第 11 题
> 未分类 > 根据《证券经纪人管理暂行规定》，以下关于证券经纪人与证券公司之间的委托关系不正确的是(
)。
{A}. 证券经纪人执业的前提条件是取得证券经纪人证书 {B}. 证券公司只能通过本公司员工的人员从事客户招揽和客户服务活动 {C}. 证券经纪人只能接受一家证券公司的委托， {D}. 证券经纪人只能是自然人
正确答案：B,
第 12 题
> 未分类 > 下列有关债券交易的事项中，正确的是(
)。
{A}. 依法发行的股票、债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内，有特殊情形时，可以买卖 {B}. 依法公开发行的股票、公司债券及其他证券，可以在场外交易 {C}. 非依法发行的证券，可以进行买卖 {D}. 证券在证券交易所上市交易，应当采用公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式
正确答案：D,
第 13 题
> 未分类 > 未经(
)的允许，任何机构和个人不得从事保荐业务。
{A}. 中国人民银行 {B}. 财政部 {C}. 中国证监会 {D}. 国务院
正确答案：C,
第 14 题
> 未分类 > 财务顾问的工作底稿和工作档案应当真实、准确、完整，保存期不少于(
)年。
{A}. 20 {B}. 15 {C}. 10 {D}. 5
正确答案：C,
第 15 题
> 未分类 >
证券账户应当主动申请注销的情形，不包括(
)。
{A}. 发生自然人投资者死亡的 {B}. 法人以及合伙企业等非法人组织因依法被解散导致主体资格丧失、产品到期的 {C}. 法人以及合伙企业等非法人组织因依法被破产清算等原因导致主体资格丧失、产品到期或其他终止情形的 {D}. 特殊机构与产品开户后 3 个月内出现没有进行交易、产品终止、合同失效或被撤销等情形的
正确答案：D,
第 16 题
> 未分类 > 证券公司净资本或者其他风险控制指标不符合规定标准的，派出机构应当责令公司限期改正；证券公司未按时报送整改计划的，派出机构应当(
)。
{A}. 督促其加快整改 {B}. 立即限制其业务活动 {C}. 延长整改期限 {D}. 不予理睬
正确答案：B,
第 17 题
> 未分类 > 同时符合下列条件的法人或者其他组织是第二类专业投资者：最近 1年末净资产不低于2000万元；最近1 年末金融资产不低于1000万元；具有(
)年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。
{A}. 1 {B}. 2 {C}. 3 {D}. 5
正确答案：B,
第 18 题
> 未分类 > 经营机构向普通投资者销售产品或者提供服务前，应当告知的信息下列错误的是(
)。
{A}. 利益保证承诺 {B}. 因经营机构的业务或者财产状况变化，影响客户判断的重要事由 {C}. 限制销售对象权利行使期限或者可解除合同期限等全部限制内容 {D}. 投资者适当性匹配意见
正确答案：A,
第 19 题
> 未分类 > 关于证券发行后，保荐代表人的更换规定不正确的是(
)。
{A}. 证券发行后，除规定原因外保荐机构不得更换保荐代表人 {B}. 因保荐代表人离职或者被撤销保荐代表人资格的，应当更换保荐代表人 {C}. 保荐机构更换保荐代表人的，应当通知发行人，并在 3 个工作日内向中国证监会、证券交易所报告，说明原因 {D}. 原保荐代表人在具体负责保荐工作期间未勤勉尽职的，其责任不因保荐代表人的更换而免除或终止
正确答案：C,
第 20 题
> 未分类 > 按照《刑法》规定，对集资诈骗罪和非法吸收公众存款罪的法律责任理解正确的是(
)。
{A}. 以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额较大的，处5 年以下有期徒刑或者拘役，或单处 20 万元以下罚金 {B}. 以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额特别巨大的，处 10 年以上有期徒刑或无期徒刑，并处 5 万元以上 50 万元以下罚金 {C}. 非法吸收公众存款，扰乱金融秩序的，处 1 万元罚金 {D}. 单位犯非法吸收公众存款罪，数额巨大的，处 6 年有期徒刑，
并处罚金
正确答案：B,
第 21 题
> 未分类 > 境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由具有证券基金托管资格的银行负责资产托管业务。托管人应当符合最近一个会计年度实收资本不少于(
)亿美元或托管资产规模不少于(
)亿美元或等值货币。
{A}. 10；500 {B}. 10；1000 {C}. 20；500 {D}. 20；1000
正确答案：B,
第 22 题
> 未分类 > 证券公司经营经纪业务的，其净资本不得低于人民币(
)。
{A}. 1000 万元 {B}. 2000 万元 {C}. 5000 万元 {D}. 1 亿元
正确答案：B,
第 23 题
> 未分类 > 下列有关有限责任公司的说法错误的是(
)。
{A}. 执行董事不得兼任公司经理 {B}. 有限责任公司董事会成员为 3 人至 13 人 {C}. 股东人数较少或者规模较小的有限责任公司，可以不设董事会 {D}. 执行董事的职权由公司章程规定
正确答案：A,
第 24 题
> 未分类 > 依法设立的公司，由公司登记机关发给公司营业执照。公司营业执照签发日期为(
)。
{A}. 公司成立日 {B}. 董事会报送登记申请日 {C}. 公司开始营业日 {D}. 发起人认足股份日
正确答案：A,
第 25 题
> 未分类 > 证券公司分类监管制度是证券行业的一项基础性制度。下列关于证券公司分类监管的评价指标体系及评价方法的说法正确的是(
)。
{A}. 证券公司分类监管评价设定正常经营的证券公司为 120 分 {B}. 分类评价每季度进行一次 {C}. 分类监管评价的评价期为上一年度 4 月 30 日到本年度 5 月 1 日 {D}. 证券公司在基准分的基础上，根据证券公司风险管理能力评价指标与标准、市场竞争力、持续合规状况等方面的情况，进行相应加分或扣分
正确答案：D,
第 26 题
> 未分类 > 下列说法正确的是(
)。
{A}. 自营业务必须以证券公司自身名义、通过专用自营席位进行，并由自营业务部门负责自营账户的管理，包括开户、销户、使用登记等 {B}. 证券公司需建立健全自营账户的审核和稽核制度，严禁出借自营账户、使用非白营席位变相自营、账外自营 {C}. 自营业务资金的出入必须以公司名义进行，可以从自营账户中提取现金，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金 {D}. 对自营资金执行清算制度，自营清算岗位可以由经纪业务、资
产管理业务及其他业务的清算岗位担任
正确答案：B,
第 27 题
> 未分类 > 操纵证券、期货市场表现为利用资金、信息等优势或者滥用职权操纵市场、制造市场假象，影响证券、期货市场。下列选项中属于操纵证券、期货市场手段的是(
)。
{A}. 发行人的董事在涉及证券发行的信息尚未公开前，从事与该信息相关的证券交易活动 {B}. 某基金管理人与他人串通以事先约定好的时间进行交易 {C}. 某一散户在某一时点进行大额证券买卖 {D}. 某行业协会工作人员将对证券交易价格有重大影响的信息暗示给他人从而将该证券卖出
正确答案：B,
第 28 题
> 未分类 > 资产管理产品按照投资性质不同，分为固定收益类产品、权益类产品、商品及金融衍生品类产品和混合类产品，其中固定收益类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于(
)。
{A}. 60％
{B}. 70％ {C}. 80％ {D}. 90％
正确答案：C,
第 29 题
> 未分类 > 按照《证券公司投资银行类业务内部控制指引》的要求，以下关于证券公司投资银行类业务内部控制的说法错误的是(
)。
{A}. 不得以业务包干等承包方式开展投资银行类业务，或者以其他形式实施过度激励 {B}. 不得将投资银行类业务人员薪酬收入与其承做的项目收入直接挂钩 {C}. 对投资银行类项目负有主要管理或执行责任人员的收入递延支付年限原则上不得少于 5 年 {D}. 在开展投资银行类业务时，应当在综合评估项目成本的基础上合理确定报价
正确答案：C,
第 30 题
> 未分类 > 发行人在持续督导期间首次公开发行股票并上市之日起 12 个月内累
计(
)以上的资产或者主营业务发生重组，中国证监会可根据情节轻重，自确认之日起 3 个月到 12 个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，撤销其保荐代表人资格。
{A}. 20％ {B}. 30％ {C}. 50％ {D}. 80％
正确答案：C,
第 31 题
> 未分类 > 信息技术服务机构，是指为证券基金业务活动提供信息技术服务的机构。下列关于信息技术服务机构的说法错误的是(
)。
{A}. 信息技术服务机构为证券基金业务活动提供信息技术服务，其中包括重要信息系统的开发、测试、集成及测评 {B}. 证券公司借助信息技术手段从事证券基金业务活动的，可以委托信息技术服务机构提供产品或服务，证券公司依法承担的相关责任可以适当减轻 {C}. 证券公司应当清晰、准确、完整地掌握重要信息系统的技术架构、业务逻辑和操作流程等内容，确保重要信息系统运行始终处于自身控制范围 {D}. 除法律法规及中国证监会另有规定外，不得将重要信息系统的
运维、日常安全管理交由信息技术服务机构独立实施
正确答案：B,
第 32 题
> 未分类 > 证券的发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，其行为准则不包括下列选项中的(
)。
{A}. 自愿 {B}. 有偿 {C}. 无偿 {D}. 诚实信用
正确答案：C,
第 33 题
> 未分类 > 以下不是期货公司的禁止性业务的是(
)。
{A}. 从事与期货业务无关的活动、法律、行政法规或者国务院期货监督管理机构另有规定的活动 {B}. 从事或变相从事期货自营业务 {C}. 为股东、实际控制人或者其他关联人提供融资、对外担保 {D}. 接受客户委托，以自己的名义为客户进行期货交易，交易结果由客户承担。
正确答案：D,
第 34 题
> 未分类 > 组织、策划、领导或者实施重大违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定的活动的，可以对有关责任人员采取(
)的证券市场禁人措施。
{A}. 1～3 年 {B}. 3～5 年 {C}. 5～10 年 {D}. 终身
正确...