特斯拉教育消费者2篇特斯拉教育消费者 1Internationaltrading/国际经贸一、公司简介特斯拉公司（前身为特斯拉汽车）成立于2003年，于2010年在纳斯达克下面是小编为大家整理的特斯拉教育消费者2篇,供大家参考。
篇一：特斯拉教育消费者
nternational trading / 国际经贸一、公司简介特斯拉公司（前身为特斯拉汽车）成立于 2003 年，于2010 年在纳斯达克上市。其现任 CEO 为知名连续创业者伊隆·马斯克。特斯拉的主营业务为电动汽车制造与销售，2016 年收购 SolarCity 后增加了能量存储技术提供和住宅光伏板制销业务。特斯拉的附加产品包括 Powerwall、Powerpack太阳能电池和 Solar.Roof 太阳能屋顶瓦片。特斯拉是电动汽车行业的领军者。截至 2018 年 5 月，特斯拉已经发布了 6 款不同型号的电动汽车：豪华电动跑车Roadster 一代、二代，中端电动轿车 Model.S 以及中端电动SUV.Model.X，大众电动轿车Model.3，电动卡车Semi。近年来，特斯拉每年的销售总量持续走高。特斯拉在积极拓展新能源业务。在收购 SolarCity 后，特斯拉实现了“太阳能发电——电力存储——电力通勤”的产业链闭环，这将会扩展特斯拉的利润来源，让消费者以及投资人对特斯拉的前景充满想象。但在特斯拉的光鲜背后，其大众化战略的核心产品Model.3 却面临着严重的产能不足问题，其 2018 年一季度的实际交付量停滞不前。此外，特斯拉的新能源业务尚未实现大规模盈利。多家证券评级机构对特斯拉的财务状况、持续经营能力和盈利能力产生了质疑，甚至有传一年内该公司将会破产。特斯拉的实际运营状况究竟如何？我们将在报表中寻找答案。二、行业前景根据彭博社的预测，在 2040 年，全世界 54% 的新车销售、33% 的汽车销售将会来自电动汽车；从 2025 年开始，电动汽车将会拥有和传统汽车相同的竞争优势；锂电池的需求量将会从 2016 年的 21GWh 增加到 2030 年的 270GWh；电动汽车的电能消耗将从 2016 年的 6TWh 增加到 2040 年的1800TWh；在 2040 年约 34% 的车辆将会是电动汽车；但是保证电动汽车充电的基础设施仍需要大量建设以满足需求。三、资产负债表分析（一）资产项目及质量分析特斯拉公司的总资产截至 2017 年末达到了约 286.6 亿美元，作为一家创立刚满 10 年的公司，无疑其总资产规模较大，公司体量较大。其资产中所占比例最大的部分是由经营租赁车辆、太阳能发电系统、房屋设备构成的固定资产。其比例在 2015-2017 年逐年增加，2016 年由于收购了 Solar.City 使得太阳能发电系统所占比例增加迅猛，同时固定资产占总资产比例也快速上升——固定资产在 2017 年末占比高达 72%。流动资产占总资产比重较少并逐年减少，大体在 20%-30% 之间。流动资产中超过半数为现金及等价物，剩余的流动资产 30% 为存货，应收帐款占比不到 10%。流动资产的流动性较好。但考虑到短期负债的规模较大，特斯拉公司总体的偿债能力并不乐观。其他资产中，由于中美报表编制规则不同，商誉（前景）体现在了报表之中，这在国内并不常见，且商誉与 MyPower客户应收票据、本期受限现金所占其他资产的比例相差不大。特斯拉的商誉虽然很出色，但这里还是引起了我们的注意——商誉、投资者对特斯拉未来预期将显著影响特斯拉的资产状况。作为一家电动汽车生产公司，其重资产的特征显现无疑，考虑其在美国本土的工厂尚未完工、由于 2018 年初的贸易战导致的在中国建厂的预期，其固定资产所占的较高比例依旧有较强的上升趋势。（二）负债项目分析负债部分，长期债务约 95 亿美元所占比重最大，达41%；流动负债其次，约 76 亿美元，所占比重达 33%；结合流动资产进行分析不难发现，2017 年间特斯拉的流动负债相比流动资产增量惊人，流动资产不足以偿还全部的流动负债，资金缺口约达 10 亿美元；考虑到长期债务，特斯拉的偿还能力实在不乐观，其财务风险着实很大。但是考虑到特斯拉现有约 45.5 万辆的 Model.3 订单，且这些订单能够为特斯拉带来客户存款——类似预收账款，此外特斯拉的品牌效应使其具有很低的退货率，特斯拉的零排放汽车信贷同样能够带来一定的利润；这意味着如果特斯拉能够迅速提高产能交付订单，这些订单将带来约 160 亿美元的现金流，特斯拉将能够解决债务问题。但产能的问题真的能够解决吗？考虑到 2017 年特斯拉两次调整产能预期、如今特斯拉依旧未达到最近一次的预计产能，除此之外在 2017 年特斯拉的生产线频频出现停产，我们对特斯拉能够如期实现产能计划持怀疑态度；进而我们认为至少在 2018 年度，特斯拉无法实现承诺中的盈利。四、利润表分析观察报表不难发现，特斯拉公司是一家以经营性为主导的公司，其主要的收入来源为经营性收入。但相比特斯拉在新闻头条上的火热，其利润表上呈现的状况着实让我们冷静了下来。（一）利润部分不出意外，特斯拉在 2017 年的息税前利润以及净利润都和前两年一样，为负值；不仅如此，2017 年的净亏损还增加三倍了以上。我们发现特斯拉在 2015-2017 年这一阶段中经营收入是不断提升的，而且毛利润也是不断提升的，考虑到在 2017 年由于前一年对 SolarCity 的收购，特斯拉除了电动汽车的销售和租赁业务，还开辟了能源供应和存储以及其他相关服务，这表示特斯拉的营利能力有了明显的提升。但即便如此，我们也不能忽略一个事实——虽然特斯拉的营业收入有着显著提升，但是营业利润的相比期间费用的增加，其提升着实有限。（二）期间费用如果将期间费用考虑进去，特斯拉就陷入了净亏损的状基于价值评估的证券分析报告——特斯拉公司周泓安（对外经济贸易大学中国金融学院 北京市 100029）摘 要：由于长期亏损，知名电动汽车公司特斯拉的经营情况受到了投资者的质疑。本文根据特斯拉近三年已公开的财务数据，进行基于价值评估的财务报表分析，发现其主要问题是产能不足。长期来看，通过向流水线适度增加工人、提高生产效率，特斯拉有望消化订单、转亏为盈。但从短期来看，特斯拉频频无法达到产能目标、现金流不足等情况将使其股价处于低位。关键词：产能；财务报表；期间费用；债务中国国际财经 /China internatlonal business2态。不难发现，特斯拉的期间费用约 2/3 花费在了销售以及日常管理上。但是令人在意的是，特斯拉在 2017 年的两部分费用都有了非常明显的提升，而之前则比较平稳。我们分析，研发费用的提升主要是由于车型的增加——Model.3、第二代 Roadster 以及电动卡车 Semi 的研发带来。但考虑到2017 年新增了三款车型——几乎将产品线增加了一倍，其研发费用的提升不及一倍，特斯拉 CEO 所说的新款车型依然采用了以往的生产线是属实的。考虑到特斯拉一直企图将营销费用压至最低，销售费用的提升主要与两方面有关：一是特斯拉直营店的增加；二是由于自动化生产带来的关键环节的低效，特斯拉新招了大量工人来辅助生产。（三）利息支出除了期间费用，相较其他车企更高的利息支出也同样是造成特斯拉的亏损的原因。马斯克和公司在过去一个季度花费了 1.46 亿美元用于支付巨额债务的利息支出——与通用汽车的利息支出大致相同，但后者收入约为特斯拉 10 倍。五、现金流量表分析根据特斯拉的三种现金流的数量和形态，我们可以得到结论：特斯拉是一家处在高速成长期的公司。其中投资活动现金流为负，其绝对值几乎与融资活动现金流相同，并远大于经营活动现金流。此外，我们可以发现特斯拉的融资数量逐年提升，在 2017 年特斯拉的投资额有了巨大提升。这意味着特斯拉依然处于完善产品线的成长阶段，这与其 CEO的“三步走”发展战略——开辟高端市场树立品牌、进入中端市场提高知名度、最后进入低端市场以薄利多销抢占市场份额是一致的。因此，虽然特斯拉是一家已经创立了近 10年的上市公司，但是我们认为特斯拉这样的现金流状况是可以接受的。（一）融资部分由于特斯拉在 2017 年大幅增加了债券融资的规模，考虑到公司在产品线和业务上的扩张，这似乎是合理的，但是这样的举动必然会造成近几期的利息支出的增长。正如前文所述，特斯拉的融资费用已经达到了传统车企的程度。新股发行有所减少，恐怕是为了防止股价的进一步下降。（二）投资部分资本性开支在 2017 年相比 2016 年增加了近两倍，这与其扩张性的战略息息相关，这一定意义上是合理的。六、结束语我们对特斯拉短期看空，长期取决于其产能的实现程度。理由如下：其流动资产甚至无法清偿短期负债，这会造成大量的短线投资者失去信心；特斯拉的激进扩张战略使其在未来将付出巨大的融资成本；特斯拉的产能难以在短期内实现增长，考虑到特斯拉从未接到过像入门级 Model.X 这样的大量订单，特斯拉缺乏大量生产的经验和能力，这使得短期内高效的自动化生产难以实现；虽然近期实现了预计的产能目标，但这大概是由于大量招聘工人实现的，而这种方法是难以持续且易触及产能天花板的；特斯拉收购 SolarCity 后，其新能源业务并未为其带来显著的增长；其他传统车企的觉醒将会利用特斯拉对市场的开辟和对用户的教育以及基础设施建设的推进抢占原属于特斯拉的市场，负面新闻的增加让特斯拉的光环不在；长期上，若是特斯拉成功解决产能问题，较好地实现交货，便能在提高投资者信心的同时清偿部分债务并增加融资，从而进一步扩张、提升生产效率、节约成本；事实上，根据彭博社的预期并结合我们对报表的观察，特斯拉将难以实现预期的产能。但不管怎样，其未来将取决于其产能问题是否能够解决。参考文献：[1] 张长令，张建杰，卢强 ..美国特斯拉快速成长的原因分析——基于消费者需求的视角 ..汽车工业研究·月刊，2014 年第 4 期 ..[2]Evelyn.Zhang.. 每 分 钟 6500 美 元！
彭 博：
特 斯 拉烧 的 不 是 油. 是 白 花 花 的 钱 ..https://t.qianzhan.com/caijing/detail/180501-a70e8729.html[3] 武跃 ..美国的电动汽车市场 ..国际商报，2013-.4-12．[4] 特 斯 拉 汽 车 公 司（Tesla.Motors）
介 绍 及 其 成功 要 素 梳 理 .. 百 度 文 库 https://wenku.baidu.com/view/c9eaf0a15901020207409ca8.html..[5]Bloomberg..Electric.Vehicle.Outlook..2017-7．作者简介：周泓安，对外经济贸易大学中国金融学院。
篇二：特斯拉教育消费者
汽车美国《消费者报告》预测2022年度全球车企可靠性排行榜雷克萨斯夺冠特斯拉林肯垫底编辑/文星来自车聚网翻译整理的报 告，尽管现在车企都承诺关注 细节、不断改进，甚至宣称采 用 “行业最优解决方案”，但 大多数车型刚上市时都可能存 在可靠性隐患，通常车企需要 花费几年时间，历经两三次小 改款后才能解决这些早期的问 题。虽然新车在保修期内可以 维修，但消费者仍需费时费力 将爱车送往经销商处维修或更 换相应备件。CR 在美国采用会员订阅 制，会定期接受杂志发出的调 查问卷，参与了 2021年汽车 调研的会员反映了他们在过去 一年里的轿车、 SUV 、微面和 皮卡的大小问题。CR 通过对17个问题领域 大量的数据研究，从令人讨厌 的小毛病（如刹车异响和内饰 破 损 ）到 重 大 故 障 （如过保 的变速箱维修或四驱系统的问 题 ），对每一类问题的严重程图表来源：Consumer Reports度进行加权，然后给每辆车预 估了一个可靠性分数，从1到 100。用这些信息来给所有主流车辆的可靠性评级。（然后将可靠性评级与从道 路测试中收集的数据，以及车主满意度调查结果和安全数据相结合，计算出 每辆测试车辆的总分）。其车辆可靠性评级可以预测2022年主流车型的质量 可靠性，供我们国内消费者参考，去选择一辆稳定靠谱的新车。对于可靠性至关重要的信息， CR 做了重点强调，比如车的哪些地方表现 良好，哪些地方的可靠性有所下降。下面展示出每个汽车品牌的解析，根据车企的总部所在地，按亚洲、美 国和欧洲地区分开。期 产品可靠性报告2021年第12期 I
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品质汽车_ 、亚洲车企在前10名最可靠的车企中，有8个品牌的总 部都在亚洲。雷克萨斯今年在最可靠的车企中排名第一， 所有车型的可靠性都达到了平均水平以上。自 2010年以来变化不大，雷克萨斯 GX 与雪佛兰创 界并列成为今年最可靠的汽车，因为被我们调查 的三个年款的车主，都没有报告一起故障 。
UX 是雷克萨斯唯一一款可靠性一般的车型。马自达今年降至第二位，它的做法保守，各 车型共享平台并采用类似零部件，继续生产可靠 的车辆。马自达仍然坚持使用其可靠的6 AT 变速 箱 ，而其他车企则早已采用8 AT 、9 AT 或 CVT 变 速箱，尽管其中一些已被证明有毛病。只是由于 空调系统和车内电子设备的问题，马自达3的可 靠性一般，其他所有车型都高于平均水平。丰田现在排名第三，旗下只有一款车型的得 分低于平均水平，即卡罗拉两厢版，原因是我们 的会员报告需要更换或修理变速器。
RAV 4继续 保持平均水平，主要是因为一些车型的加油有问 题。塔科马和新一代塞纳都是平均水平，其中塞 纳出现了 _ 些电源设备问题。2021新款的 RAV 4 双擎和威飒都远远高于平均水平。英菲尼迪总体排名第四，今年的排名提高了 6位 ，值得祝贺。它的 Q 50轿车质量可靠性仍然 令人印象深刻，而 QX 5 0 SUV 今年是平均水平。本田在各品牌中排名第六，其中丨 nsight 的得 分远远高于平均水平。
CR - V 、雅阁和 Ridgeline 的得分高于平均水平，其佘车型均为平均水平。
Passport 和奥德赛都有所改善，但车主仍然反映 了车机崩溃卡顿及电源系统问题。一些奥德赛车 主还反映了滑动门的问题。斯巴鲁仍然没有解决 Ascent 的问题，它的 可靠性仍然不高。车主们反映了变速器、电源设 备、刹车和空调系统的问题。斯巴鲁 VX 远高于 平均水平，力獅 、異 豹和森林人也局于平均水 平，傲虎则处于平均水平。讴歌 TLX 在换代后的第一年就表现出令人印 象深刻的可靠性，而新一代2022款 MDX —雪上代前耻，可靠性高于平均水平。
RDX 也从低于平均水平提 高到了平均水平，尽管它在刹车、电源设备和车载电子设 备方面仍有问题，如车机崩溃并需要更换硬件，以及软件 更新失败。曰产汽车今年有所改善，排名上升了四位，位居第 九。这主要是基于逍客、楼兰和聆风等老款车型，它们的 可靠性令人赞叹。然而，换代后的新奇骏令人失望，由于 燃油系统和车内电子设备问题，其可靠性低于平均水平。在亚洲的车企中，韩国车的排名最低。现代汽车今年 排名第11位。换代后的途胜可靠性得分远高于平均水平，
索纳塔和帕里斯帝也均高于平均水平。但胜达和 KONA
EV 这两款车虽然进行了大改款，但得分仍低于平均水平。
KONA 有电池组和电驱马达的问题，而胜达的变速器和电 源设备存在毛病。起亚今年下降了四位，排在第19位 ，变速箱是该品牌 的致命弱点。多个车型的得分低于甚至远低于平均水平。
换代后的索兰托的涡轮增压发动机和配套的8速双离合变 速器一直存在问题。起亚秀尔、傲跑和 K 3的车主反映说，这种 CVT 变速器 容易出问题，可能需要更换。电动车极睿进步不小，其可 靠性远高于平均水平，中大型 SUV
Telluride 仍然很出色， 而较新的 K 5和狮跑都是平均水平。捷尼塞斯今年通过在新车型上采用大量新技术，迅速 壮大其产品线，但该品牌的可靠性却因此受到影响，今年 排在第25位。虽然 G 70自2019年推出以来有所改善，今 年达到了平均水平，但由于车机和电气系统的问题，新的 GV 80 SUV 的得分远远低于平均水平。78 I 产品可靠性报告2021年第12期
品质汽车二 、美国本土汽车制造商拥有全 SUV 阵容的别克是最可靠的美国 品牌，总排名第五。昂科拉和换代的昂科 威都远局于平均水平，而昂科拉 GX 也局于 平均水平。昂科威是今年最可靠的豪华紧 凑型 SUV
(这是美媒的分法，国内是主流中 型 SUV ) 。
昂科雷则降到了平均水平以下，
出现了变速器、驱动系统和车机不显示等 问题。在其他通用汽车品牌中，雪佛兰和凯迪 拉克的排名有所上升， GMC 则有所下降。雪佛兰的车型几乎涵盖了可靠性等级的 整个范围，从2到100。它的新创界被评为 最可靠的紧凑型 SUV , 和创酷都获得了最高 的分数。
Bolt
EV 多年来都以可靠性著称，
但今年由于电池问题和电驱故障以及其他 多个问题，下降到低于平均水平。
索罗德 2500皮卡和开拓者则高于平均水平。新款科尔维特、索 罗 德 1500和换代后 的 Tahoe 则远远低于平均水平。
Tahoe 有多 份关于发动机和变速箱重大问题的报告，
都需要进行改造或更换。凯迪拉克的排名今年提高了六位，这得 益于 XT 5 SUV 的出色可靠性表现。
XT 5是继 前面提到的别克昂科雷之后第二可靠的豪 华中型 SUV 。
XT 6和 XT 4则分别低于和远低 于平均水平。
XT 4存在一些电源设备、变速 箱和车内电子设备的问题。GMC 因为与雪佛兰的双胞胎车型有类似的问题而质量 下滑。
Sierra
1500 、 Yukon 和 Canyon 都低于或远低于平均 水平。
GMC 唯一高于平均水平的车型是 Sierra
2500。克莱斯勒则居第12位 ，是排名最高的 Stellantis
(由 SPA 和 FCA 合 并 ）品牌。之所以在中游，是因为该汽车制 造商的两款车型两极分化。克莱斯勒300 C 再次凭借出色的可靠性，成为中型/大 型车类别中唯一得分远高于平均水平的车型。在排行的另 一端，大捷龙由于包括变速器、滑动门、发动机以及在混 合动力车中电驱系统故障等问题而远远低于平均水平。RAM 今年在我们的榜单上跌幅最大，下滑了 12位至第 21位。虽然 RAM
1500已经提高到了平均水平 ， 2500也保 持了平均水平，但作为上一代1500的延续 ， 1500 Classic 由于刹车、排放系统、发动机和电源设备的问题，导致其 可靠性远远低于平均水平。Jeep 下降了五个位置，排名第26位。它去年最可靠 的车型下降到低于平均水平，大切诺基和牧马人也都低于 平均水平。牧马人在驱动系统、车载电子设备方面存在问 题 ，而且与角斗士一样，转向和悬挂也存在问题。大切诺 基则有车载电子设备和一些传动系统的问题。福特今年有了明显进步，总排名上升到了第18位。新 的巳 ronco
Sport、 Mustang
Mach-E 和 Ranger 的可靠性都 在同级别中名列前茅。考虑到它采用了新的信息娱乐系统 和全新的平台，早期 Mustang
Mach-E 的结果令人印象深 刻，让我们拭目以待，看下该车老化后是否还能保持低故 障率。期 产品可靠性报告2021年第12期 I
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品质汽车但是，换代后的 F -150的得分 低于平均水平，锐际也是如此。野 马和探险家也都远远低于平均水 平，探险家继续存在变速箱、电源 设备和车内电子设备问题。特斯拉的 Model
3的可靠性得 分中规中矩。
Model
Y 仍有车身硬三 、欧洲车企MIN 丨是今年我们名单上排名最高的欧洲汽车制造商，跃居第十 位。由于只有两种车型的数据，看到如此大的进步并不罕见。这一飞 跃主要归功于其 Cooper
Countryman 的出色可靠性表现。由于空调系 统和发动机的问题， Cooper 和 Clubman 这对车型低于平均水平。保时捷的卡宴和 M
ac
a
n 的可罪性分别为平均水平和局于平均水 平 ，车主反映卡宴有电源设备故障、装饰松动以及驱动系统存在问件问题，包括尾门和车门接缝不 齐、漆面缺陷以及其它诸多问题。
Model
X 和 Model
S 存在车身硬 件、空调系统和车内电子设备的问 题，这三款车型得分都远远低于平 均水平。今年排名最后的林肯，航海家 的可靠性_般，而冒险家和飞行家 则远低于平均水平。这三款车型都 有变速器、车载电子设备和电气设 备问题。冒险家和飞行家分别与母 公司福特的锐际和探险者在同一平 台上。然而与福特不同的是，林肯在 其产品线中没有任何可靠的车型可 以在品牌层面上抵消这些劣势，导 致其排名末尾。题。奥迪 A 4和 A 5保持在平均水平之上， A 6和 Q 5也紧随其后。
Q 7的表 现一般。可惜的是， Q 3 、 Q 8和 e - tron 的可靠性低于或远低于平均水 平。
Q 8和 e - t 「 on 仍然存在驱动系统和电源设备问题。宝马3系、5 系、 X 3和 X 5 的可靠性都中规中矩，但换代后的4系由 于电气设备问题，可靠性不高。沃尔沃 XC 90的得分仍然很低，主要是由于刹车、空调系统和车身 硬件的问题， S 60今年下降到低于平均水平，也是因为刹车、空调系统 和电气设备的问题， XC 40处于平均水平， XC 60今年高于平均水平。梅赛德斯-奔驰唯一的可靠车型是 GLC , E 级跌至平均水平以下，
GLE 仍远低于平均水平，有许多电气设备、空调系统、车载电器问 题，还存在发动机故障。大众总体排名第24位。虽然 Atlas 和速腾的可靠性提高到了平均水 平，但途观却不合格，新的 ID .4电动车也低于平均水平。途观的电气设 备、刹车和驱动系统都存在问题。阿尔法- 罗密欧、道奇、菲亚特、捷豹、路虎、玛莎拉蒂、三菱和 Polestar 极星的车型数据不足，故暂不评分。四 、豪华品牌排行雷克萨斯在所有车企中排名第 ―,在豪华品牌中自然也是第一。保时捷质量不错，但是得分最 局的却是最便宜的 Macan 。奥迪最高分和最低分相差了 74 分。最低分是一款电动车 e - tron 。凯迪拉克位居榜单正中，表现 也中规中距。特斯拉全榜倒数第二, 看来中 P 消费者达成了共识林肯在中国 _ ^ 风 生 水 起 ，却在美国老家质量 垫底。〇80 I 产品可靠性报告2021年第12期